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Singulus kaufen
12.12.2000
BHF-BANK
Rekordumsätze in Höhe von EUR 112 Mio. im 3. Quartal aufgrund starker Nachfrage im Pre-recorded-CD- und DVD-Bereich ließen einen Jahresumsatz von Singulus (WKN 723890) in 2000 von EUR 375 Mio. erwarten, so die Experten der BHF Bank.
Dennoch müsse man die rückläufigen Auftragseingänge (EUR 78 Mio., minus 31 % qoq) beachten. Für das letzte Quartal rechneten die Experten der BHF Bank mit einem ähnlichen Auftragseingang wie im dritten. Aufgrund des hohen Auftragsbestands sollte aber ihre Umsatzschätzung für 2001 größtenteils abgesichert sein.
Angesichts des starken Wachstums im Hardware-Bereich (DVD-Player, Spielekonsolen und DVD-ROM-Laufwerke) dächten die Analysten der BHF Bank, dass der Wachstumsmarkt DVD weiterhin intakt sei und dass für 2001 wieder steigende Auftragseingänge zu erwarten seien. Bei Annahme eines moderaten Wachstums des Free Cash-flows von ca. 10 % über 15 Jahre ergebe sich nach DCF ein Fair Value von EUR 74.
Die Experten der BHF Bank würden die Aktie daher zum Kauf mit einem Kursziel von EUR 74 auf Sicht von 12 Monaten empfehlen.
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